Descripción
Un enigma en la macroeconomía internacional es que los tipos de cambio reales son muy volátiles. Los modelos de ciclo económico real internacional estándar (IRBC) no pueden reproducir este hecho. Este documento proporciona evidencia de que los procesos de PTF para los EE. UU. y el “resto del mundo” se caracterizan por un modelo de corrección de errores vectoriales (VECM) y que agregar shocks tecnológicos cointegrados al modelo IRBC estándar ayuda a explicar la alta volatilidad del tipo de cambio real observada. . Además, el modelo puede explicar el aumento observado en la volatilidad del tipo de cambio real con respecto al producto en los últimos 20 años por cambios en los parámetros del VECM.(Rabanal, P., Rubio- Ramirez, J. F., & Tuesta, V., 2011)
Referencia
Rabanal, P., Rubio- Ramirez, J. F., & Tuesta, V. (2011). Cointegrated TFP processes and international business cycles. Journal of Monetary Economics (JME), 58(2), 156-171. http://dx.doi.org/10.1016/j.jmoneco.2011.03.005
