Descripción
Varias contribuciones teóricas utilizando modelos de dos países han combinado formas alternativas de fijación de precios bajo rigideces nominales con diferentes estructuras de mercado de activos para explicar la dinámica del tipo de cambio real. Estimamos un modelo de dos países utilizando datos de Estados Unidos y la zona del euro, y estudiamos la importancia de tales supuestos alternativos para ajustar los datos. Un modelo con precios en moneda local y mercados incompletos explica bien la volatilidad del tipo de cambio real y se adapta bien a la dinámica de las variables internas. El supuesto de mercados completos ofrece un ajuste similar solo cuando la estructura de los shocks es lo suficientemente rica. (Tuesta, V., & Rabanal, P. (2010).
Referencia
Tuesta, V., & Rabanal, P. (2010). Euro-dollar real exchange rate dynamics in an estimated two-country model: An assessment. Journal of Economic Dynamics and Control, 34(4), 780-797. http://dx.doi.org/10.1016/j.jedc.2009.11.003
