Descripción
Este documento evalúa el rendimiento de una muestra de fondos cotizados en bolsa (ETF) verdes utilizando dos tipos de métricas de análisis envolvente de datos (DEA). El primer tipo se basa en modelos DEA basados en slacks, a saber, la medida ajustada por rango (RAM) y su variante, el modelo RAM-BCC; el segundo tipo se basa en un conjunto común de pesos de RAM. La evaluación se realiza bajo el supuesto de que existen acciones de valor en el mercado de acciones verdes y los inversores potenciales prefieren los ETF que ponen énfasis en las acciones de valor. En la primera etapa del análisis, se derivan las calificaciones de eficiencia de los ETF, mientras que en la segunda etapa, se emplean mínimos cuadrados ordinarios, Tobit censurado y regresión truncada con arranque para modelar las calificaciones de los fondos. Los resultados son aceptables, indicando que cuatro o cinco de los dieciséis fondos de muestra según el modelo empleado pueden ser candidatos a inversores de valor. Además, aunque no hay mucha evidencia de los efectos sistemáticos del coeficiente beta en la calificación del fondo, los hallazgos de los análisis implican implicaciones para los inversionistas potenciales al usar los modelos como una opción de inversión y para los administradores de fondos al considerar la mitigación del riesgo y aumentar la selectividad a sus carteras. (Tsolas, I., & Vincent, C., 2015)
Referencia
Tsolas, I., & Vincent, C. (2015). Green exchange-traded fund performance appraisal using slacks-based DEA models. Operational Research, 15(1), 51-77. https://doi.org/10.1007/s12351-015-0169-x [Published: April (2nd Quarter/Spring) 2015]
